摘要
目前煤炭板块上市公司是投资者关注定重点，为了使投资者对全部煤炭板块上市公司有整体上的认识，以便在投资时有所比较、有所选择，根据各自的特点进行投资，下面我就煤炭板块上市公司进行比较分析。
目前A股市场涉及煤炭业务的上市公司有二十多家，但是，有些公司仅仅是涉及煤炭业务，有些公司的煤炭业务在公司全部业务中占比不大，因此，这些公司还不能放在煤炭板块里面，真正主营业务是煤炭业务的上市公司目前共有18家。
与其它行业、其它板块上市公司相比较，煤炭板块上市公司具有如下特点：①股本规模庞大。②煤炭行业上市公司具有很强的行业代表性。③煤炭上市公司业绩优异，是明显的蓝筹股。④未来集团公司优良资产注入、整体上市的可能性较大。⑤煤炭股走势具有很强的趋同性。
虽然煤炭股走势具有很强的趋同性，但是不同的公司股票的投资价值会受到多方面不同的因素的影响，就会就会导致股票价格走势上存在一定的差异，有的先涨有的后涨，有的快涨有的慢涨、有的大幅涨有的小幅涨。投资者在进行投资的时候还要对这些煤炭股有一个比较分析，根据自身特点进行投资，抓住机会。从哪些方面进行比较分析呢？我认为可以从以下几个方面：看公司规模大小、看公司的资源优势、公司历史业绩、看公司生产煤炭的煤种。
我国的煤炭上市公司还具有很多特殊性——目前煤炭行业上市公司基本上都是分拆上市，煤炭上市公司与集团公司之间的关联交易好比较多，未来集团公司对上市公司的资产注入以及上市公司的定向增发收购集团优质资产从而实现整体上市的可能性很大。因此，未来煤炭企业的资产并购和整合也会给煤炭股投资者带来机会。另外，考虑到煤炭行业“十一五”规划和煤炭行业政策，在未来一段时间里，国家鼓励以煤炭基地为依托、建设大型煤炭集团，是未来几年中国煤炭行业的发展方向。
我们看好的是整个煤炭板块，而不仅仅是几只煤炭股。不过下轮煤炭股的上涨过程中必然有个领头羊，考虑各种因素综合分析，我们认为西山煤电和中国神华应该是下轮煤炭股上涨的领头羊，因此，我们在推荐整个煤炭板块的同时，特别强力推荐西山煤电和中国神华，这两家大型龙头煤炭公司应该具有更好的发展前景，他们在行业整合、资源整合的过程中不但具有实力和优势，而且还会得到国家的支持，在未来的发展过程中具有很强的资源整合能力，因此，未来这两家煤炭龙头公司资源会不断扩大。我们认为西山煤电和中国神华应该是下轮煤炭股上涨的领头羊，因此，我们在推荐整个煤炭板块的同时，特别强力推荐西山煤电和中国神华。我们预测未来这两家公司业绩将会持续增长，2008年西山煤电公司业绩保守估计增长50%以上，2008年中国神华业绩保守估计增长50%以上。
目前煤炭板块上市公司是投资者关注定重点，为了使投资者对全部煤炭板块上市公司有整体上的认识，以便在投资时有所比较、有所选择，根据各自的特点进行投资，下面我就煤炭板块上市公司进行比较分析。
一、煤炭类上市公司的基本情况及特征
1、煤炭类上市公司的基本情况
目前A股市场涉及煤炭业务的上市公司有二十多家，但是，有些公司仅仅是涉及煤炭业务，有些公司的煤炭业务在公司全部业务中占比不大，因此，这些公司还不能放在煤炭板块里面，真正主营业务是煤炭业务的上市公司目前共有18家，这18家公司基本情况如下（2008年5月30日数据）：
2、煤炭板块上市公司的总体特征
与其它行业、其它板块上市公司相比较，煤炭板块上市公司具有如下特点：
①股本规模庞大。目前（2008年5月30日数据）这18家煤炭类上市公司股本平均数为274128.798万股，明显高于深沪两市平均股本147398.8297万股；18家上市公司中股本最多的是中国神华1988962.046万股，股本最少的是恒源煤电18840.0077万股，恒源煤电的股本也明显高于A股市场中总股本最小的上市公司拓邦电子的股本5000万股。对开放式基金等大机构投资者来说，巨大的股本可以增加投资的流动性，减少兑现成本。
②煤炭行业上市公司具有很强的行业代表性。目前我国煤炭行业上市的18公司，都是比较大型的煤炭企业，并且煤炭主业比较鲜明和突出，具有很强的行业代表性，可以说这18家煤炭上市公司的业绩表现基本代表了我国煤炭行业的业绩表现，是煤炭行业的“晴雨表”。
③煤炭上市公司业绩优异，是明显的蓝筹股。目前的煤炭上市公司是煤炭行业中的优秀公司，近年来煤炭板块上市公司整体业绩明显好于整体A股全体上市公司业绩的平均数:下面的图表是近来年（2004——2007年）煤炭行业上市公司平均每股收益与全部上市公司平均每股收益比较：
平均每股收益比较
可以看出，近年来各个年份煤炭板块上市公司每股收益平均值都大大高于全部上市公司每股收益的平均值，说明煤炭值优，是蓝筹股。
就拿最近一期的2008年第一季度来说，2008年第一季度煤炭上市公司业绩依然明显好于其他行业。2008年一季度煤炭行业的净利润增速远高于全部A股以及沪深300公司业绩增速，2008年一季度煤炭行业的净利增速高达69%，是全部A股和沪深300的两倍多。煤炭行业的毛利率和销售净利率指标也好于整个市场，其中毛利率达到41.5%，比全部A股和沪深300均高出了21个百分点，净利率为20.5%，比整个市场高出了10个百分点。一季度整个煤炭行业的ROE为5.3%，分别比全部A股和沪深300高出了1.2和1个百分点。 |
